Эмиссия акций — это сложный юридический состав, порождающий правовые последствия при условии возникновения составляющих его юридических фактов в строго определенной последовательности. В случае реорганизации общества в форме выделения размещение эмиссионных ценных бумаг осуществляется до госрегистрации их выпуска, а отчет об итогах выпуска регистрируется одновременно с выпуском эмиссионных ценных бумаг (абз. 3 п. 1 ст. 19 Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»).
Последовательность этапов эмиссии ценных бумаг при реорганизации акционерного общества в форме выделения имеет особенности:
- решение о размещении принимает не эмитент (выделенное общество), а его правопредшественник (реорганизуемая компания);
- размещение эмиссионных ценных бумаг осуществляется до госрегистрации их выпуска;
- регистрация выпуска ценных бумаг осуществляется одновременно с регистрацией отчета об итогах выпуска. Соответствующие документы на регистрацию направляются в регистрирующий орган одновременно. Размещение ценных бумаг происходит в день внесения в ЕГРЮЛ записи о создании акционерного общества путем реорганизации.
В данном случае совмещаются два этапа: регистрация выпуска и отчета об итогах выпуска. То есть процедура эмиссии ценных бумаг состоит не из традиционных пяти этапов, а только из четырех. Это:
- принятие реорганизуемым обществом решения о размещении эмиссионных ценных бумаг выделяемого общества;
- размещение эмиссионных ценных бумаг;
- утверждение решения о выпуске и отчета об итогах выпуска;
- госрегистрация выпуска и отчета об итогах выпуска.